If you’ve ever completed a US tax return, then you’ve probably heard of a tax deduction. Tax deductions, also referred to as tax write-offs, are a way for US taxpayers to lower their tax liability (the amount of tax they must pay) by lowering their taxable income (the portion of their income that they must pay taxes on).

There are many, many different costs and expenses that an American taxpayer commonly pays throughout the year. Many of these expenses are ones that the government considers community services or expenses that contribute to the betterment of the community. These are things like health insurance, childcare, charitable donations, business expenses, and more.

In order to entice taxpayers to participate in these programs and incur these expenses, the government designates them as tax deductions. Each year during tax season, American taxpayers are able to deduct the cost of these expenses from their taxable income. Because taxes are paid based on a percentage of a taxpayer’s taxable income, each deduction lowers the cost of their taxes.

Let’s look at an example. Timmy Taxpayer made $1,000 in taxable income this year. Based on his income and corresponding tax bracket, Timmy must pay 10% of his taxable income in taxes. Without any deductions, Timmy Taxpayer would have to pay $100 in taxes this year.

However, let’s say Timmy Taxpayer donated $100 to a charitable organization this year. Timmy can claim a deduction on that donation, and deduct that $100 expense from his $1,000 taxable income. That lowers Timmy’s taxable income to $900. Because of this tax write off, Timmy only has to pay $90 in taxes this year. Timmy’s deduction saved him $10.

Tax Deductions vs Tax Credits

Tax deductions are often referenced in tandem with tax credits, but the two are not the same.

  • Tax deductions decrease your taxable income, which then lowers your tax payment.
  • Tax credits are direct reductions to the amount of taxes you owe.

Let’s look at Timmy Taxpayer again. Timmy Taxpayer made $1,000 in taxable income and had to pay $100 in taxes. However, Timmy Taxpayer realizes he’s eligible for a tax credit of $50. This tax credit is directly subtracted from the $100 he owes. That takes his tax liability down to only $50.

If the $50 was a tax deduction, on the other hand, it would have to be deducted from Timmy’s taxable income. That would take his taxable income down to $950, leaving his 10% tax liability at $95.

The really unique thing about tax credits is that a person can claim some tax credits that are larger than their tax liability. For instance, if Timmy was eligible for a $500 tax credit but only had a $100 tax liability, then the IRS would have to pay Timmy the difference, leaving him a tax return of $400. This type of tax credit is known as a refundable tax credit.

Tax deductions, on the other hand, can never increase your tax refund. They can simply decrease your taxable income, and lower your tax payment as a result.

How to Claim Tax Deductions

On your personal tax return, there is a designated section for claiming your tax deductions. When it comes to claiming your tax deduction.

Standard Deduction

In order to simplify things for most US citizens, federal tax returns offer what is known as the “Standard Deduction”. This is a set amount of money that the federal government has determined is a standard amount of deductible expenses that most US citizens will incur during the year. Standard deduction amounts change based on filing status. The standard deduction as of 2020 is:

  • Single: $12,400
  • Married filing jointly: $24,800
  • Married filing separately: $12,400
  • Head of Household: $18,650

Opting to take the standard deduction is the simplest option. You don’t need to provide receipts, do any calculations, or prove any expenses. You’ll simply choose the standard deduction and claim the corresponding amount.

Itemized Deductions

If you’ve incurred more than your corresponding standard deduction, it can be worth the time to claim each deduction individually. This is what’s known as itemizing deductions.

Itemized deductions are much more complex than the standard deduction. In order to itemize your deductions, you’ll need to write each deduction out line by line, and be prepared to show receipts for all claims. However, if you’re a taxpayer who incurs a lot of expenses throughout the year, such as someone who is self employed or makes considerable charitable donations, itemized deductions can certainly be worth your time.

Note that there is a threshold for many deductions set by the IRS, so be sure your claims fall within that limit.

27 Tax Deductions You Should Know

Wondering what you can write off on taxes? Here is a comprehensive tax deductions list of 27 common tax deductions that you should know.

  1. Deducción de matrícula y tarifas

Puedes deducir hasta $ 4,000 en matrícula para la educación superior calificada que pagaste para tí, tu cónyuge o un dependiente en 2016.

  1. Donaciones en efectivo

Las donaciones en efectivo aprobadas por el IRS a organizaciones benéficas se pueden deducir hasta en un 50% de su ingreso bruto ajustado.

  1. Donaciones no en efectivo

Si detallas tu lista, puedes reclamar el valor justo de mercado de los artículos para el hogar y la ropa que donaste.

  1. Donar tiempo y experiencia

Puede deducir el costo del gas y el petróleo de los viajes hacia y desde tus lugares de voluntariado.

  1. Gastos de búsqueda de empleo

Puede deducir el costo del gas y el petróleo de los viajes hacia y desde tus lugares de voluntariado.

  1. Reubicación para un trabajo

Si cumples con las pruebas de distancia y tiempo del IRS luego de mudarse por un nuevo trabajo, puedes utilizar la deducción por gastos de mudanza. Esto incluye los costos de mover las pertenencias y viajar a tu nuevo hogar y el costo de alojamiento para los miembros del hogar.

  1. Tasas de preparación de impuestos

Ya sea que le hayas pagado a alguien para pagar tus impuestos o que los hayas completado por tu cuenta, puedes incluir esos honorarios en su lista de deducciones fiscales misceláneas si las tarifas suman más del 2% de su ingreso bruto ajustado.

  1. Deducción de Renovación del Hogar

Por lo general, los gastos para mejoras del hogar no son deducibles. Sin embargo, si las mejoras realizadas son para fines médicos, puedes deducir esas renovaciones como gastos médicos.

  1. Gastos de negocio en casa

Los gastos incurridos durante el uso de su casa como la ubicación principal para su negocio pueden deducirse.

  1. Gastos de viaje de negocios

Es posible que puedas deducir los gastos incurridos durante los viajes de negocios que no fueron reembolsados ​​por tu empleador.

  1. Gastos educativos

Hasta $ 2,500 se pueden deducir para los estudiantes que asistieron a la educación postsecundaria durante cuatro años en virtud del crédito tributario American Opportunity.

  1. Gastos de pasatiempos

Si sufrió una pérdida neta por un pasatiempo, puede ser deducible.

  1. Caja fuerte

Las tarifas de la caja de seguridad para el almacenamiento de documentos relacionados con las inversiones fiscales son deducibles.

  1. Pérdidas por juego

Las pérdidas de apuestas pueden ser deducibles hasta la cantidad de ingresos de juego que haya reportado.

  1. Robo y Desastre

Los artículos para el hogar y los vehículos que no están cubiertos por el seguro son deducibles.

  1. Gastos de seguro de salud de autoempleo

Las primas pagadas por seguro médico y dental son deducibles para los contribuyentes que trabajan por cuenta propia.

  1. Exenciones Personales y Dependientes

Se pueden deducir hasta $ 4,050 para exenciones personales y dependientes.

  1. Impuestos estatales de devolución

Los impuestos adicionales para la declaración de impuestos del año anterior pagados en el año 2016 te hacen elegible para una deducción.

  1. Aportes 401k

El dinero que aportas a tu 401k de los ingresos que reclamaste en sus declaraciones federales en deducible.

  1. Cuotas sindicales

Puedes deducir las cuotas sindicales y las tarifas de iniciación de los ingresos tributable.

  1. Vestimenta de trabajo

Ropa como la vestimenta de trabajo y los uniformes que no son adecuados para el uso diario se pueden deducir.

  1. Deducción fiscal por tercera edad

Si usted y su cónyuge tenían 65 años o más en 2016, usted es elegible para una deducción estándar más alta.

  1. Gastos de registro de automóviles

Las tarifas de registro del vehículo pueden ser elegibles para deducción.

  1. Servicio de jurado

Si le diste el pago de tu labor como jurado a tu empleador porque éste continuó pagándote, puedes deducir el pago del jurado de tu ingreso tributable.

  1. Crédito Tributario al Ingreso Obtenido (EITC)

EITC es un crédito fiscal reembolsable destinado a complementar los ingresos, que van desde $510 a $6,318.

  1. Deduction for Bad Liability

Es posible que califiques para un reembolso de impuestos si se te prestó dinero y nunca se te reembolsó.

  1. Impuesto de venta

Los contribuyentes pueden optar por deducir los impuestos a la renta, estatales y locales o los impuestos a las ventas generales estatales y locales.

Get Help from Community Tax

If you’re interested in going the DIY route and itemizing your deductions, it’s important to do so with the help of a tax professional. Our experts at Community Tax have the experience and knowledge to ensure that your taxes are completed correctly, to help you stay on the IRS’s good side.

If you’ve fallen into hot water with the IRS, due to false tax deductions or anything else, we’re here to help. We provide both federal tax help y local tax help to American taxpayers from all walks of life. Whether you’re seeking resolución de impuestos through the fresh start initiative, through the IRS tax hardship program, or any other method, we’ve got the know-how to help you out. Contact us today.

If you’ve ever completed a US tax return, then you’ve probably heard of a tax deduction. Tax deductions, also referred to as tax write-offs, are a way for US taxpayers to lower their tax liability (the amount of tax they must pay) by lowering their taxable income (the portion of their income that they must pay taxes on).

There are many, many different costs and expenses that an American taxpayer commonly pays throughout the year. Many of these expenses are ones that the government considers community services or expenses that contribute to the betterment of the community. These are things like health insurance, childcare, charitable donations, business expenses, and more.

In order to entice taxpayers to participate in these programs and incur these expenses, the government designates them as tax deductions. Each year during tax season, American taxpayers are able to deduct the cost of these expenses from their taxable income. Because taxes are paid based on a percentage of a taxpayer’s taxable income, each deduction lowers the cost of their taxes.

Let’s look at an example. Timmy Taxpayer made $1,000 in taxable income this year. Based on his income and corresponding tax bracket, Timmy must pay 10% of his taxable income in taxes. Without any deductions, Timmy Taxpayer would have to pay $100 in taxes this year.

However, let’s say Timmy Taxpayer donated $100 to a charitable organization this year. Timmy can claim a deduction on that donation, and deduct that $100 expense from his $1,000 taxable income. That lowers Timmy’s taxable income to $900. Because of this tax write off, Timmy only has to pay $90 in taxes this year. Timmy’s deduction saved him $10.

Tax Deductions vs Tax Credits

Tax deductions are often referenced in tandem with tax credits, but the two are not the same.

  • Tax deductions decrease your taxable income, which then lowers your tax payment.
  • Tax credits are direct reductions to the amount of taxes you owe.

Let’s look at Timmy Taxpayer again. Timmy Taxpayer made $1,000 in taxable income and had to pay $100 in taxes. However, Timmy Taxpayer realizes he’s eligible for a tax credit of $50. This tax credit is directly subtracted from the $100 he owes. That takes his tax liability down to only $50.

If the $50 was a tax deduction, on the other hand, it would have to be deducted from Timmy’s taxable income. That would take his taxable income down to $950, leaving his 10% tax liability at $95.

The really unique thing about tax credits is that a person can claim some tax credits that are larger than their tax liability. For instance, if Timmy was eligible for a $500 tax credit but only had a $100 tax liability, then the IRS would have to pay Timmy the difference, leaving him a tax return of $400. This type of tax credit is known as a refundable tax credit.

Tax deductions, on the other hand, can never increase your tax refund. They can simply decrease your taxable income, and lower your tax payment as a result.

How to Claim Tax Deductions

On your personal tax return, there is a designated section for claiming your tax deductions. When it comes to claiming your tax deduction.

Standard Deduction

In order to simplify things for most US citizens, federal tax returns offer what is known as the “Standard Deduction”. This is a set amount of money that the federal government has determined is a standard amount of deductible expenses that most US citizens will incur during the year. Standard deduction amounts change based on filing status. The standard deduction as of 2020 is:

  • Single: $12,400
  • Married filing jointly: $24,800
  • Married filing separately: $12,400
  • Head of Household: $18,650

Opting to take the standard deduction is the simplest option. You don’t need to provide receipts, do any calculations, or prove any expenses. You’ll simply choose the standard deduction and claim the corresponding amount.

Itemized Deductions

If you’ve incurred more than your corresponding standard deduction, it can be worth the time to claim each deduction individually. This is what’s known as itemizing deductions.

Itemized deductions are much more complex than the standard deduction. In order to itemize your deductions, you’ll need to write each deduction out line by line, and be prepared to show receipts for all claims. However, if you’re a taxpayer who incurs a lot of expenses throughout the year, such as someone who is self employed or makes considerable charitable donations, itemized deductions can certainly be worth your time.

Note that there is a threshold for many deductions set by the IRS, so be sure your claims fall within that limit.

27 Tax Deductions You Should Know

Wondering what you can write off on taxes? Here is a comprehensive tax deductions list of 27 common tax deductions that you should know.

  1. Deducción de matrícula y tarifas

Puedes deducir hasta $ 4,000 en matrícula para la educación superior calificada que pagaste para tí, tu cónyuge o un dependiente en 2016.

  1. Donaciones en efectivo

Las donaciones en efectivo aprobadas por el IRS a organizaciones benéficas se pueden deducir hasta en un 50% de su ingreso bruto ajustado.

  1. Donaciones no en efectivo

Si detallas tu lista, puedes reclamar el valor justo de mercado de los artículos para el hogar y la ropa que donaste.

  1. Donar tiempo y experiencia

Puede deducir el costo del gas y el petróleo de los viajes hacia y desde tus lugares de voluntariado.

  1. Gastos de búsqueda de empleo

Puede deducir el costo del gas y el petróleo de los viajes hacia y desde tus lugares de voluntariado.

  1. Reubicación para un trabajo

Si cumples con las pruebas de distancia y tiempo del IRS luego de mudarse por un nuevo trabajo, puedes utilizar la deducción por gastos de mudanza. Esto incluye los costos de mover las pertenencias y viajar a tu nuevo hogar y el costo de alojamiento para los miembros del hogar.

  1. Tasas de preparación de impuestos

Ya sea que le hayas pagado a alguien para pagar tus impuestos o que los hayas completado por tu cuenta, puedes incluir esos honorarios en su lista de deducciones fiscales misceláneas si las tarifas suman más del 2% de su ingreso bruto ajustado.

  1. Deducción de Renovación del Hogar

Por lo general, los gastos para mejoras del hogar no son deducibles. Sin embargo, si las mejoras realizadas son para fines médicos, puedes deducir esas renovaciones como gastos médicos.

  1. Gastos de negocio en casa

Los gastos incurridos durante el uso de su casa como la ubicación principal para su negocio pueden deducirse.

  1. Gastos de viaje de negocios

Es posible que puedas deducir los gastos incurridos durante los viajes de negocios que no fueron reembolsados ​​por tu empleador.

  1. Gastos educativos

Hasta $ 2,500 se pueden deducir para los estudiantes que asistieron a la educación postsecundaria durante cuatro años en virtud del crédito tributario American Opportunity.

  1. Gastos de pasatiempos

Si sufrió una pérdida neta por un pasatiempo, puede ser deducible.

  1. Caja fuerte

Las tarifas de la caja de seguridad para el almacenamiento de documentos relacionados con las inversiones fiscales son deducibles.

  1. Pérdidas por juego

Las pérdidas de apuestas pueden ser deducibles hasta la cantidad de ingresos de juego que haya reportado.

  1. Robo y Desastre

Los artículos para el hogar y los vehículos que no están cubiertos por el seguro son deducibles.

  1. Gastos de seguro de salud de autoempleo

Las primas pagadas por seguro médico y dental son deducibles para los contribuyentes que trabajan por cuenta propia.

  1. Exenciones Personales y Dependientes

Se pueden deducir hasta $ 4,050 para exenciones personales y dependientes.

  1. Impuestos estatales de devolución

Los impuestos adicionales para la declaración de impuestos del año anterior pagados en el año 2016 te hacen elegible para una deducción.

  1. Aportes 401k

El dinero que aportas a tu 401k de los ingresos que reclamaste en sus declaraciones federales en deducible.

  1. Cuotas sindicales

Puedes deducir las cuotas sindicales y las tarifas de iniciación de los ingresos tributable.

  1. Vestimenta de trabajo

Ropa como la vestimenta de trabajo y los uniformes que no son adecuados para el uso diario se pueden deducir.

  1. Deducción fiscal por tercera edad

Si usted y su cónyuge tenían 65 años o más en 2016, usted es elegible para una deducción estándar más alta.

  1. Gastos de registro de automóviles

Las tarifas de registro del vehículo pueden ser elegibles para deducción.

  1. Servicio de jurado

Si le diste el pago de tu labor como jurado a tu empleador porque éste continuó pagándote, puedes deducir el pago del jurado de tu ingreso tributable.

  1. Crédito Tributario al Ingreso Obtenido (EITC)

EITC es un crédito fiscal reembolsable destinado a complementar los ingresos, que van desde $510 a $6,318.

  1. Deduction for Bad Liability

Es posible que califiques para un reembolso de impuestos si se te prestó dinero y nunca se te reembolsó.

  1. Impuesto de venta

Los contribuyentes pueden optar por deducir los impuestos a la renta, estatales y locales o los impuestos a las ventas generales estatales y locales.

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If you’ve fallen into hot water with the IRS, due to false tax deductions or anything else, we’re here to help. We provide both federal tax help y local tax help to American taxpayers from all walks of life. Whether you’re seeking resolución de impuestos through the fresh start initiative, through the IRS tax hardship program, or any other method, we’ve got the know-how to help you out. Contact us today.

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There are many, many different costs and expenses that an American taxpayer commonly pays throughout the year. Many of these expenses are ones that the government considers community services or expenses that contribute to the betterment of the community. These are things like health insurance, childcare, charitable donations, business expenses, and more.

In order to entice taxpayers to participate in these programs and incur these expenses, the government designates them as tax deductions. Each year during tax season, American taxpayers are able to deduct the cost of these expenses from their taxable income. Because taxes are paid based on a percentage of a taxpayer’s taxable income, each deduction lowers the cost of their taxes.

Let’s look at an example. Timmy Taxpayer made $1,000 in taxable income this year. Based on his income and corresponding tax bracket, Timmy must pay 10% of his taxable income in taxes. Without any deductions, Timmy Taxpayer would have to pay $100 in taxes this year.

However, let’s say Timmy Taxpayer donated $100 to a charitable organization this year. Timmy can claim a deduction on that donation, and deduct that $100 expense from his $1,000 taxable income. That lowers Timmy’s taxable income to $900. Because of this tax write off, Timmy only has to pay $90 in taxes this year. Timmy’s deduction saved him $10.

Tax Deductions vs Tax Credits

Tax deductions are often referenced in tandem with tax credits, but the two are not the same.

  • Tax deductions decrease your taxable income, which then lowers your tax payment.
  • Tax credits are direct reductions to the amount of taxes you owe.

Let’s look at Timmy Taxpayer again. Timmy Taxpayer made $1,000 in taxable income and had to pay $100 in taxes. However, Timmy Taxpayer realizes he’s eligible for a tax credit of $50. This tax credit is directly subtracted from the $100 he owes. That takes his tax liability down to only $50.

If the $50 was a tax deduction, on the other hand, it would have to be deducted from Timmy’s taxable income. That would take his taxable income down to $950, leaving his 10% tax liability at $95.

The really unique thing about tax credits is that a person can claim some tax credits that are larger than their tax liability. For instance, if Timmy was eligible for a $500 tax credit but only had a $100 tax liability, then the IRS would have to pay Timmy the difference, leaving him a tax return of $400. This type of tax credit is known as a refundable tax credit.

Tax deductions, on the other hand, can never increase your tax refund. They can simply decrease your taxable income, and lower your tax payment as a result.

How to Claim Tax Deductions

On your personal tax return, there is a designated section for claiming your tax deductions. When it comes to claiming your tax deduction.

Standard Deduction

In order to simplify things for most US citizens, federal tax returns offer what is known as the “Standard Deduction”. This is a set amount of money that the federal government has determined is a standard amount of deductible expenses that most US citizens will incur during the year. Standard deduction amounts change based on filing status. The standard deduction as of 2020 is:

  • Single: $12,400
  • Married filing jointly: $24,800
  • Married filing separately: $12,400
  • Head of Household: $18,650

Opting to take the standard deduction is the simplest option. You don’t need to provide receipts, do any calculations, or prove any expenses. You’ll simply choose the standard deduction and claim the corresponding amount.

Itemized Deductions

If you’ve incurred more than your corresponding standard deduction, it can be worth the time to claim each deduction individually. This is what’s known as itemizing deductions.

Itemized deductions are much more complex than the standard deduction. In order to itemize your deductions, you’ll need to write each deduction out line by line, and be prepared to show receipts for all claims. However, if you’re a taxpayer who incurs a lot of expenses throughout the year, such as someone who is self employed or makes considerable charitable donations, itemized deductions can certainly be worth your time.

Note that there is a threshold for many deductions set by the IRS, so be sure your claims fall within that limit.

27 Tax Deductions You Should Know

Wondering what you can write off on taxes? Here is a comprehensive tax deductions list of 27 common tax deductions that you should know.

  1. Deducción de matrícula y tarifas

Puedes deducir hasta $ 4,000 en matrícula para la educación superior calificada que pagaste para tí, tu cónyuge o un dependiente en 2016.

  1. Donaciones en efectivo

Las donaciones en efectivo aprobadas por el IRS a organizaciones benéficas se pueden deducir hasta en un 50% de su ingreso bruto ajustado.

  1. Donaciones no en efectivo

Si detallas tu lista, puedes reclamar el valor justo de mercado de los artículos para el hogar y la ropa que donaste.

  1. Donar tiempo y experiencia

Puede deducir el costo del gas y el petróleo de los viajes hacia y desde tus lugares de voluntariado.

  1. Gastos de búsqueda de empleo

Puede deducir el costo del gas y el petróleo de los viajes hacia y desde tus lugares de voluntariado.

  1. Reubicación para un trabajo

Si cumples con las pruebas de distancia y tiempo del IRS luego de mudarse por un nuevo trabajo, puedes utilizar la deducción por gastos de mudanza. Esto incluye los costos de mover las pertenencias y viajar a tu nuevo hogar y el costo de alojamiento para los miembros del hogar.

  1. Tasas de preparación de impuestos

Ya sea que le hayas pagado a alguien para pagar tus impuestos o que los hayas completado por tu cuenta, puedes incluir esos honorarios en su lista de deducciones fiscales misceláneas si las tarifas suman más del 2% de su ingreso bruto ajustado.

  1. Deducción de Renovación del Hogar

Por lo general, los gastos para mejoras del hogar no son deducibles. Sin embargo, si las mejoras realizadas son para fines médicos, puedes deducir esas renovaciones como gastos médicos.

  1. Gastos de negocio en casa

Los gastos incurridos durante el uso de su casa como la ubicación principal para su negocio pueden deducirse.

  1. Gastos de viaje de negocios

Es posible que puedas deducir los gastos incurridos durante los viajes de negocios que no fueron reembolsados ​​por tu empleador.

  1. Gastos educativos

Hasta $ 2,500 se pueden deducir para los estudiantes que asistieron a la educación postsecundaria durante cuatro años en virtud del crédito tributario American Opportunity.

  1. Gastos de pasatiempos

Si sufrió una pérdida neta por un pasatiempo, puede ser deducible.

  1. Caja fuerte

Las tarifas de la caja de seguridad para el almacenamiento de documentos relacionados con las inversiones fiscales son deducibles.

  1. Pérdidas por juego

Las pérdidas de apuestas pueden ser deducibles hasta la cantidad de ingresos de juego que haya reportado.

  1. Robo y Desastre

Los artículos para el hogar y los vehículos que no están cubiertos por el seguro son deducibles.

  1. Gastos de seguro de salud de autoempleo

Las primas pagadas por seguro médico y dental son deducibles para los contribuyentes que trabajan por cuenta propia.

  1. Exenciones Personales y Dependientes

Se pueden deducir hasta $ 4,050 para exenciones personales y dependientes.

  1. Impuestos estatales de devolución

Los impuestos adicionales para la declaración de impuestos del año anterior pagados en el año 2016 te hacen elegible para una deducción.

  1. Aportes 401k

El dinero que aportas a tu 401k de los ingresos que reclamaste en sus declaraciones federales en deducible.

  1. Cuotas sindicales

Puedes deducir las cuotas sindicales y las tarifas de iniciación de los ingresos tributable.

  1. Vestimenta de trabajo

Ropa como la vestimenta de trabajo y los uniformes que no son adecuados para el uso diario se pueden deducir.

  1. Deducción fiscal por tercera edad

Si usted y su cónyuge tenían 65 años o más en 2016, usted es elegible para una deducción estándar más alta.

  1. Gastos de registro de automóviles

Las tarifas de registro del vehículo pueden ser elegibles para deducción.

  1. Servicio de jurado

Si le diste el pago de tu labor como jurado a tu empleador porque éste continuó pagándote, puedes deducir el pago del jurado de tu ingreso tributable.

  1. Crédito Tributario al Ingreso Obtenido (EITC)

EITC es un crédito fiscal reembolsable destinado a complementar los ingresos, que van desde $510 a $6,318.

  1. Deduction for Bad Liability

Es posible que califiques para un reembolso de impuestos si se te prestó dinero y nunca se te reembolsó.

  1. Impuesto de venta

Los contribuyentes pueden optar por deducir los impuestos a la renta, estatales y locales o los impuestos a las ventas generales estatales y locales.

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There are many, many different costs and expenses that an American taxpayer commonly pays throughout the year. Many of these expenses are ones that the government considers community services or expenses that contribute to the betterment of the community. These are things like health insurance, childcare, charitable donations, business expenses, and more.

In order to entice taxpayers to participate in these programs and incur these expenses, the government designates them as tax deductions. Each year during tax season, American taxpayers are able to deduct the cost of these expenses from their taxable income. Because taxes are paid based on a percentage of a taxpayer’s taxable income, each deduction lowers the cost of their taxes.

Let’s look at an example. Timmy Taxpayer made $1,000 in taxable income this year. Based on his income and corresponding tax bracket, Timmy must pay 10% of his taxable income in taxes. Without any deductions, Timmy Taxpayer would have to pay $100 in taxes this year.

However, let’s say Timmy Taxpayer donated $100 to a charitable organization this year. Timmy can claim a deduction on that donation, and deduct that $100 expense from his $1,000 taxable income. That lowers Timmy’s taxable income to $900. Because of this tax write off, Timmy only has to pay $90 in taxes this year. Timmy’s deduction saved him $10.

Tax Deductions vs Tax Credits

Tax deductions are often referenced in tandem with tax credits, but the two are not the same.

  • Tax deductions decrease your taxable income, which then lowers your tax payment.
  • Tax credits are direct reductions to the amount of taxes you owe.

Let’s look at Timmy Taxpayer again. Timmy Taxpayer made $1,000 in taxable income and had to pay $100 in taxes. However, Timmy Taxpayer realizes he’s eligible for a tax credit of $50. This tax credit is directly subtracted from the $100 he owes. That takes his tax liability down to only $50.

If the $50 was a tax deduction, on the other hand, it would have to be deducted from Timmy’s taxable income. That would take his taxable income down to $950, leaving his 10% tax liability at $95.

The really unique thing about tax credits is that a person can claim some tax credits that are larger than their tax liability. For instance, if Timmy was eligible for a $500 tax credit but only had a $100 tax liability, then the IRS would have to pay Timmy the difference, leaving him a tax return of $400. This type of tax credit is known as a refundable tax credit.

Tax deductions, on the other hand, can never increase your tax refund. They can simply decrease your taxable income, and lower your tax payment as a result.

How to Claim Tax Deductions

On your personal tax return, there is a designated section for claiming your tax deductions. When it comes to claiming your tax deduction.

Standard Deduction

In order to simplify things for most US citizens, federal tax returns offer what is known as the “Standard Deduction”. This is a set amount of money that the federal government has determined is a standard amount of deductible expenses that most US citizens will incur during the year. Standard deduction amounts change based on filing status. The standard deduction as of 2020 is:

  • Single: $12,400
  • Married filing jointly: $24,800
  • Married filing separately: $12,400
  • Head of Household: $18,650

Opting to take the standard deduction is the simplest option. You don’t need to provide receipts, do any calculations, or prove any expenses. You’ll simply choose the standard deduction and claim the corresponding amount.

Itemized Deductions

If you’ve incurred more than your corresponding standard deduction, it can be worth the time to claim each deduction individually. This is what’s known as itemizing deductions.

Itemized deductions are much more complex than the standard deduction. In order to itemize your deductions, you’ll need to write each deduction out line by line, and be prepared to show receipts for all claims. However, if you’re a taxpayer who incurs a lot of expenses throughout the year, such as someone who is self employed or makes considerable charitable donations, itemized deductions can certainly be worth your time.

Note that there is a threshold for many deductions set by the IRS, so be sure your claims fall within that limit.

27 Tax Deductions You Should Know

Wondering what you can write off on taxes? Here is a comprehensive tax deductions list of 27 common tax deductions that you should know.

  1. Deducción de matrícula y tarifas

Puedes deducir hasta $ 4,000 en matrícula para la educación superior calificada que pagaste para tí, tu cónyuge o un dependiente en 2016.

  1. Donaciones en efectivo

Las donaciones en efectivo aprobadas por el IRS a organizaciones benéficas se pueden deducir hasta en un 50% de su ingreso bruto ajustado.

  1. Donaciones no en efectivo

Si detallas tu lista, puedes reclamar el valor justo de mercado de los artículos para el hogar y la ropa que donaste.

  1. Donar tiempo y experiencia

Puede deducir el costo del gas y el petróleo de los viajes hacia y desde tus lugares de voluntariado.

  1. Gastos de búsqueda de empleo

Puede deducir el costo del gas y el petróleo de los viajes hacia y desde tus lugares de voluntariado.

  1. Reubicación para un trabajo

Si cumples con las pruebas de distancia y tiempo del IRS luego de mudarse por un nuevo trabajo, puedes utilizar la deducción por gastos de mudanza. Esto incluye los costos de mover las pertenencias y viajar a tu nuevo hogar y el costo de alojamiento para los miembros del hogar.

  1. Tasas de preparación de impuestos

Ya sea que le hayas pagado a alguien para pagar tus impuestos o que los hayas completado por tu cuenta, puedes incluir esos honorarios en su lista de deducciones fiscales misceláneas si las tarifas suman más del 2% de su ingreso bruto ajustado.

  1. Deducción de Renovación del Hogar

Por lo general, los gastos para mejoras del hogar no son deducibles. Sin embargo, si las mejoras realizadas son para fines médicos, puedes deducir esas renovaciones como gastos médicos.

  1. Gastos de negocio en casa

Los gastos incurridos durante el uso de su casa como la ubicación principal para su negocio pueden deducirse.

  1. Gastos de viaje de negocios

Es posible que puedas deducir los gastos incurridos durante los viajes de negocios que no fueron reembolsados ​​por tu empleador.

  1. Gastos educativos

Hasta $ 2,500 se pueden deducir para los estudiantes que asistieron a la educación postsecundaria durante cuatro años en virtud del crédito tributario American Opportunity.

  1. Gastos de pasatiempos

Si sufrió una pérdida neta por un pasatiempo, puede ser deducible.

  1. Caja fuerte

Las tarifas de la caja de seguridad para el almacenamiento de documentos relacionados con las inversiones fiscales son deducibles.

  1. Pérdidas por juego

Las pérdidas de apuestas pueden ser deducibles hasta la cantidad de ingresos de juego que haya reportado.

  1. Robo y Desastre

Los artículos para el hogar y los vehículos que no están cubiertos por el seguro son deducibles.

  1. Gastos de seguro de salud de autoempleo

Las primas pagadas por seguro médico y dental son deducibles para los contribuyentes que trabajan por cuenta propia.

  1. Exenciones Personales y Dependientes

Se pueden deducir hasta $ 4,050 para exenciones personales y dependientes.

  1. Impuestos estatales de devolución

Los impuestos adicionales para la declaración de impuestos del año anterior pagados en el año 2016 te hacen elegible para una deducción.

  1. Aportes 401k

El dinero que aportas a tu 401k de los ingresos que reclamaste en sus declaraciones federales en deducible.

  1. Cuotas sindicales

Puedes deducir las cuotas sindicales y las tarifas de iniciación de los ingresos tributable.

  1. Vestimenta de trabajo

Ropa como la vestimenta de trabajo y los uniformes que no son adecuados para el uso diario se pueden deducir.

  1. Deducción fiscal por tercera edad

Si usted y su cónyuge tenían 65 años o más en 2016, usted es elegible para una deducción estándar más alta.

  1. Gastos de registro de automóviles

Las tarifas de registro del vehículo pueden ser elegibles para deducción.

  1. Servicio de jurado

Si le diste el pago de tu labor como jurado a tu empleador porque éste continuó pagándote, puedes deducir el pago del jurado de tu ingreso tributable.

  1. Crédito Tributario al Ingreso Obtenido (EITC)

EITC es un crédito fiscal reembolsable destinado a complementar los ingresos, que van desde $510 a $6,318.

  1. Deduction for Bad Liability

Es posible que califiques para un reembolso de impuestos si se te prestó dinero y nunca se te reembolsó.

  1. Impuesto de venta

Los contribuyentes pueden optar por deducir los impuestos a la renta, estatales y locales o los impuestos a las ventas generales estatales y locales.

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If you’re interested in going the DIY route and itemizing your deductions, it’s important to do so with the help of a tax professional. Our experts at Community Tax have the experience and knowledge to ensure that your taxes are completed correctly, to help you stay on the IRS’s good side.

If you’ve fallen into hot water with the IRS, due to false tax deductions or anything else, we’re here to help. We provide both federal tax help y local tax help to American taxpayers from all walks of life. Whether you’re seeking resolución de impuestos through the fresh start initiative, through the IRS tax hardship program, or any other method, we’ve got the know-how to help you out. Contact us today.

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